En 401k ger en person en chans att sätta in pengar på ett pensionskonto innan han betalar skatt på inkomsten.
Ibland matchar arbetsgivare till och med vad den anställde lägger in.
Det finns två typer av 401k att välja mellan: en traditionell 401k eller en Roth 401k. Skillnaderna ligger i hur de beskattas.
Med en traditionell 401k kan anställda sänka sina inkomstskatter för det år de gör bidrag och betala skatt när de tar ut kontanter.
På ett Roth-konto kan anställda göra insatserna med inkomst efter skatt och ta ut pengar skattefritt.
Hur mycket kan jag bidra med eller ta ut från en 401k?
Varje år är det typiska beloppet anställda kan bidra med cirka 19 500 USD. Arbetare över 50 kan lägga till $6 500 mer som ett ikappbidrag för åren 2020 och 2021.
Så, om de är över 50 år, kan arbetare lägga upp till $26 000 per år i sina 401k.
Gränserna för arbetsgivaravgifter är antingen 57 000 USD eller 100 % av anställds ersättning, beroende på vilken som är lägre.
Du kan sätta in på flera 401k konton varje år, men det kan inte överstiga den årliga gränsen.
När det gäller uttag kan du ta ut alla pengar du sätter in men det bör bara göras om det är absolut nödvändigt.
Om du tar ut pengar måste du betala en straffavgift på 10 % för tidigt uttag. Du kan också behöva betala inkomstskatt på de medel du tar ut.
Det finns några undantag, som att förlora ditt jobb och använda pengarna för att betala sjukförsäkringspremier.
Du kan också ta ut strafffritt om du går i pension, slutar eller får sparken året efter eller efter din 55-årsdag. Detta kallas IRS Rule of 55.
Alla under 59 och ett halvt fick också ta ut upp till $100 000 om de drabbades av covid-19.
Du kan också ta ett lån mot ditt 401k-konto på upp till 50% men måste betala tillbaka det med ränta inom 5 år.
Relaterat: 20 miljoner amerikaner går miste om tusentals gratispengar genom att inte använda 401k max matchningsprogram
Få de senaste rubrikerna levererade till din inkorg varje morgon? Registrera dig för vår Morning Edition för att börja dagen.
