Seneca-Cayuga Bancorp, Inc., holdingbolaget för Generations Bank, och Medina Savings and Loan Association, en New York-chartrad ömsesidig sparförening tillkännagav en sammanslagning på måndagen.
Affären kommer att slå samman Medina till Generations Bank. Sammanslagningen förväntas öka Seneca-Cayugas konsoliderade tillgångar från 1 miljoner till 4 miljoner.
Medinas befintliga filialkontor kommer att bli filialer till Generations Bank och förväntas verka under namnet MSL, en division av Generations Bank i minst två år efter slutförandet av sammanslagningen.
socialförsäkringshöjningen i år
Dessutom kommer två ledamöter av Medinas styrelse att bli ledamöter i styrelserna för Generations Bank, Seneca-Cayuga och The Seneca Falls Savings Bank, MHC, Generations Banks ömsesidiga holdingbolag och 56,9 procents majoritetsägare i Seneca-Cayuga .
almanacka förutsägelser för vintern 2016
Enligt villkoren i avtalet kommer insättare i Medina att bli insättare i Generations Bank och medlemmar i MHC, och kommer att ha samma rättigheter och privilegier i MHC, som om deras konton hade upprättats i Generations Bank på det datum som fastställdes i Medina .
Som en del av transaktionen kommer Seneca-Cayuga att emittera aktier av sina stamaktier till MHC till ett belopp som motsvarar det verkliga värdet av Medina, vilket fastställts av en tredje parts värdering. Dessa aktier förväntas ges ut samtidigt som fusionen genomförs.
Eftersom transaktionen är uppbyggd som en fusion med en ömsesidig enhet utgår ingen köpeskilling i samband med transaktionen.
Som ett resultat förväntas transaktionen inte vara utspädande ur ett kapital- eller vinstperspektiv för Seneca-Cayugas aktieägare samtidigt som den ökar dess resultatbas. Dessutom kan transaktionen förväntas lägga till Generations värde om den någonsin skulle genomföra ett annat aktieerbjudande eller en aktiekonvertering i andra steg.
Menzo Case, vd och verkställande direktör för Generations Bank sa att vi är glada att kunna tillkännage vårt partnerskap med Medina Savings and Loan. Vi är mycket bekanta med Medina, dess konservativa inställning till bankverksamhet och dess djupa rötter i de samhällen den betjänar. Vi är mycket glada över framtiden för vårt kombinerade företag.
watkins glen vinfestival 2016
Tim Moriarty, VD och koncernchef för Medina, tillade Vi har alltid fokuserat på vårt samhälle och vad våra bankkunder behöver. Vi anser att denna sammanslagning är ett utmärkt tillfälle att förbättra tjänsterna och bekvämligheten för våra kunder och de samhällen vi betjänar. Genom att samarbeta med Generations kommer vi att kunna fortsätta att ge våra kunder en hög nivå av personlig service och lokalt beslutsfattande samtidigt som vi bevarar våra värderingar i vår samhällsbankskultur.
Transaktionen förväntas slutföras under andra kvartalet 2018. Transaktionen är föremål för vissa villkor, inklusive godkännande av Medinas insättare och sedvanliga myndighetsgodkännanden.
Luse Gorman, PC, Washington, D.C., agerade som juridisk rådgivare till Generations Bank och Hinman, Howard & Kattell, LLP agerade som juridisk rådgivare till Medina under transaktionen, enligt banktjänstemän.
